AHORRO: ¿Qué alternativas te ofrece el sistema financiero?

Al tener un poco de experiencia en mercados financieros, siempre los amigos y familiares, cuando entienden un poco en que es en lo que trabajas, te llegan preguntando…”oye tengo una platita, que me recomiendas para invertir?”, luego de una inspiración larga, me preparo a responder lo que estamos acostumbrados a decir siempre, que es, depende.


Este post quiero explicar el porqué quienes trabajamos en finanzas siempre respondemos depende, además de explicar la famosa palabra riesgo, la que repetiremos mucho a lo largo de estos post.

Primero que todo, ¿qué es el ahorro y qué es la inversión?

En cuanto a cómo obtuvimos los recursos para comenzar, es lo mismo: apartamos un poco de lo que ganamos mes a mes y lo dejamos en un chanchito (desde el chanchito bajo el colchón al chanchito acciones). Es decir, ahorrar es en un principio lo mismo que invertir. Pero si vamos a  una definición más precisa podemos darnos cuenta de que el tiempo y el riesgo hacen que la inversión y el ahorro sean distintos en la forma y en el fondo.

Mientras que en el ahorro se guarda dinero para disponer de él en el futuro (cercano o lejano), en la inversión se “cede” o se  “presta” el dinero a alguien más, con el objetivo de obtener una ganancia extra (rentabilidad). En otras palabras, cuando inviertes “renuncias” a tu dinero por un tiempo. Dos palabras que tenemos que destacar es guardar y renunciar.


Cuando guardamos sabemos que sí o sí va a estar en el futuro, pero si renunciamos asumimos que existe un riesgo de que no nos paguen. Por esto, si estamos dispuesto a asumir el riesgo, le cobramos algo, eso que llamamos interés, a quien le prestamos la plata (mayor rentabilidad): Si la persona nos devuelve la plata, nos pagará además más los intereses.

Por lo tanto, la primera pregunta que nos tenemos que hacer, al preguntarnos qué hacer con esta platita, es ¿estás dispuesto a asumir el riesgo de perder algo de esa platita a cambio de una mayor rentabilidad? 

En esta columna me referiré principalmente al ahorro, para hablar de la inversión en otra oportunidad.

El ahorro


Si la respuesta a la pregunta anterior es NO, veamos cuales son los instrumentos para ahorrar, o sea, que te guarden la plata y “seguro” que la recuperas en un 100%. (pongo seguro entre comillas porque todo siempre tiene su riesgo, si tenemos billetes bajo el colchón y se quema la casa…casos extremos podrían llegar a pasar)

Para partir ahorrando, podríamos guardar el dinero que apartamos debajo del colchón. Sí, como la abuelita, o el chanchito de greda de pomaire. Pero al hacer esto los problemas son dos, existe tanto el riesgo que nos entren a robar y se lleven todo como el de que nadie me pagará nada por ese dinero, por lo debería hacer trabajar el dinero en algo, ¿no? 

Si quiero eliminar los dos problemas anteriores, el riesgo que me roben y el de que nadie me dé nada por mi dinero podemos, entonces meterlo en el banco. Acá el símil a dejarlo debajo del colchón sería dejarlo en la cuenta vista o corriente, donde me aseguran por ley que nadie robara mi dinero, pero a la vez no soy dueño de nada más que éste, por lo que solo hay dinero y no hay cambios en el valor de lo que puse (no entremos en la inflación por ahora). Si hay 100.000, 100.000 obtendré cuando los saque. 

Depósitos a plazo

Con el mismo banco donde tengo cuenta, podría hacer un depósito a plazo, donde, para llevarlo a lenguaje de inversionistas, pasaremos a comprar un depósito a plazo al banco (Si, los depósitos se compran y se venden en la bolsa de valores, pero eso no te lo dice el banco, o si???)

Al comprarlo, en este caso compras un papel, un derecho, donde el banco se compromete en el futuro a cambiarme ese papel por el equivalente en dinero (que se ha acordado previamente). En términos simples nos ponemos de acuerdo con el banco en cuanto tiempo no puedo tocar el dinero y cuanta plata me devuelve el banco al final de ese tiempo con una seguridad del 100%.

Los depósitos tienen garantía estatal por lo que si llegara a quebrar el banco, sí o sí tienes tu dinero asegurado. ¿Suena bien no? Platita segura, con rentabilidad garantizada hasta por el gobierno (es decir, sin riesgo).


El tema que tenemos que tener en claro es que al ponerle estas condiciones estrictas al banco, diciendo: ¡quiero mi dinero en X plazo y con rentabilidad asegurada!, ellos no pueden hacer mucho con éste, no pueden asegurarte de algo que podrían no lograr, no quieren asumir riesgos gratis por ti y no quieren poner en riesgo su riqueza, por lo que en este caso su negocio es darte a ti un pedazo de lo que ganan, en garantías, con estos depósitos.

Para entender qué es lo que te pagan y por qué, rápidamente te cuento que, en su mayoría, estos papeles los ocupan para las garantías que les pide el Banco Central de liquidez.

Y es que el Banco Central (encargado de decidir cuántos billetes hay en la economía- tema para otro artículo) tiene un sistema “similar” con los bancos, donde los bancos pueden prestar dinero al Central a cambio de una tasa de interés. Cuando metes un depósito a plazo, tu banco le “presta” esa plata al Banco Central bajo este esquema.

Esta tasa actualmente es muy baja: El Central les paga un 0,25% menos que la tasa de política monetaria (TPM) por estos papeles. (Lo sé, acá me puse latero y tedioso pero en simple el Banco Central siempre le presta o pide prestada plata a los bancos, con el fin de mantener estable la cantidad de dinero en la economía. La tasa a la que el Banco Central “recompensa” los préstamos de los bancos comerciales puede moverse al rededor de la llamada Tasa de Política Monetaria, que es como la referencia que usa el Banco Central).

Actualmente la TPM es 0,50% anual, o sea resumiendo todo esto; si un banco pone plata en el Banco Central, digamos 1 millón, el central les paga  0.25% bajo la TPM, o sea 2500 pesos por 1 millón… 

Y después de esto a ti te tienen que compartir un pedazo de eso, porque tu banco no te regala el servicio , o sea, la verdad no te va a dar casi nada y tendrás tu dinero inmovilizado por lo que dure el contrato, pero al menos seguro y garantizado.

Pero, ¿por qué tan bajo?

Actualmente el Central quiere que se gaste plata, que los bancos presten más y que se ahorre menos (pues, mientras más se gasta, más se reactiva la economía; por eso ahora está barato endeudarse … pero eso es para otro post).

Recuerdo cuando comencé a trabajar en el mundo financiero hace ya más de 10 años, que los depósitos a plazo eran más rentables que ahora. En esa época, el fusionado Corpbanca ofrecía 7,25% anual en sus depósitos a plazo, o sea en 1 año por 1 millón que ahorraras te devolvieron al finalizar el contrato 70.250 pesos más tu millón, no suena tan mal, no? (esto fue más rentable que lo que el Banco Central les prestaba (TPM), puesto que Corpbanca tener mas dinero acumulado y por lo tanto estaba dispuesto a pagar un poco más por esto).

Ahorro Previsional Voluntario (APV)

El ahorro más común que escuchamos es para la vejez, es por eso que nacen las AFP: porque quiero ahorrar para que cuando no trabaje, o no pueda trabajar, tenga algo de dinero con lo cual vivir. Ahora, si quiero guardar más de lo que me permite la ley, pues quiero tener más dinero cuando sea viejo, puedo “meter la plata a un APV” (Ahorro Previsional Voluntario), que, como su nombre lo indica, es un ahorro voluntario para aumentar la pensión.

Aca el rendimiento esperado es muuuuucho más alto que un depósito a plazo, pero no es garantizado el retorno (hay algo de riesgo en la inversión, al contrario de lo que pasa con el depósito a plazo). Pero no solo esto: el retorno es también más alto porque 1) Mi dinero está invertido de una forma óptima (un equipo de inversiones determinó cuál es la mejor forma de invertir esa plata a cambio de una comisión), y 2) sólo la puedo sacar (en teoría) cuando me jubile, lo que asegura que quien esté a cargo de administrar los APV- van a tener mucho tiempo para usarla en inversiones que puedan traer rentabilidad a los fondos. 

Las entidades que ofrecen este servicio, AFP y compañías de seguros, invierten como si fueran los 5 multifondos, los cuales van desde más riesgosos (Fondo A)  a menos riesgosos (Fondo E) y acá depende de qué tan cerca estés de tu jubilación, mientras más cerca menos riesgo debes correr porque tienes menos tiempo de recuperar alguna pérdida. Entonces ¿Por qué el ahorro para la pensión  es considerado un ahorro y no una inversión?, porque es de muy largo plazo y es poco probable, como mencionamos al principio que renuncie a mi dinero, y si llego a perder es por un lapso corto de tiempo y se podría recuperar en el futuro cuando me jubile.

Seguros con ahorro

Otro tipo de ahorro que constantemente escuchamos es el de los “seguros con ahorro”, acá te venden un seguro de vida, de salud, o de lo que sea, y, sobre la cuota que pagas mensualmente añaden un poquito que supuestamente “no notas”, con las cuales estás ahorrando. Este ahorro, al igual que la plataforma de la APV, se pone en ahorros de largo plazo, por lo que pasaría a categorizarse como “ahorro” y no inversión.

Esto es recomendable para la gente que sí o sí quiere un seguro y que está dispuesta a pagar un poco más para que este seguro sea mejor, porque como ahorro propiamente tal es muy caro, porque pagas doble comisión; la del seguro y la de la inversión asociada al ahorro.

Además el ahorro es pensado en largo plazo, pues son generalmente seguros de vida y, por ende, no es tan fácil retirar el dinero pronto. Digamos que en plazos menores de 3 años desde que comenzaste con el contrato, no es mucho más conveniente que un depósito a plazo (por todos los gastos asociados que recién describí).

Y la inversión…?

Si ya no queremos tener el dinero inmovilizado, o bien, queremos tener la posibilidad de retirarlo cuando queramos y además queremos asumir que lo que ahorremos pueda disminuir, o sea queremos tomar riesgos: ¿qué podemos comprar?

Acá aparecen muchas alternativas, y las que generalmente están más disponibles en el sistema financiero son “meter la plata en un Fondo mutuo”, “comprar acciones”, “comprar criptomonedas” o ir al casino (??? esto no tiene nada de financiero, pero se parece!). En el próximo post explicaremos más sobre la inversión y dejaremos atrás un poco el ahorro, metiendo más riesgo, pero a la vez más comisión (si no nos informamos lo suficiente, podemos pagar comisiones altas que no se justifican).

Arriba nombramos las pocas alternativas de ahorro que nos da el sistema financiero. Si son pocas, es porque es imposible asegurar rentabilidad sin correr riesgo, por lo que, por favor, si alguien te ofrece una rentabilidad asegurada muy alta (siempre comparen) es muy probable que sea una estafa!

Portada

Primer seminario FEF Chile: AFP para principiantes

A continuación les compartimos el video y las presentaciones de nuestro primer Seminario de Educación Financiera, con el tema “AFP para principiantes”. Junto con Trinidad Loewe (Unidad de Educación Provisional de la Subsecretaría de Previsión Social) conversamos sobre cómo funcionan, qué hacen con tu plata y por qué. ¡Muchas gracias a todas y todos quienes nos acompañaron y aportaron con sus buenas preguntas!

Les dejamos además las preguntas que no alcanzamos a responder. Les tiro de vuelta otra pregunta: ¿Qué temas les gustaría que abordáramos en nuestro próximo webinar?

¿Al jubilarme, se congela mi fondo y lo empiezan a repartir o sigue rentando? 

El fondo no se congela. La plata que queda después de tus retiros sigue rentando.

¿Existe algún límite a la comisión que las AFP pueden cobrar? 

¿Quien define donde invierte la AFP. Puede ser cualquier empresa? 

Puede ser cualquier empresa o gobierno que transe sus acciones y bonos públicamente.

En caso de una crisis económica (como la crisis Sub Prime que por suerte no afectó mucho a Chile), ¿cuál sería el porcentaje máximo de pérdida de un cotizante en fondo A? 

Para entender esta pregunta es necesario explicar lo que significa el valor cuota. El valor cuota es la unidad de medida del fondo de pensiones. Cada vez que realizas un aporte, compras Cuotas, las que al multiplicarlas por el Valor Cuota del día determinan el saldo de tu Cuenta Personal en pesos.

Si hubiera una crisis, no existe un límite para la pérdida. Podría eventualmente ser todo el fondo en una crisis muy grave. No obstante, la cantidad de cuotas no disminuye. Solamente el valor cuota baja.

En el caso de la crisis Sub Prime, en el ejercicio de simulación que presentamos, desde el mes con más acumulación de fondo (noviembre 2007) hasta el mes con más pérdida (noviembre 2008) hubo una pérdida de 30%, considerando la inflación. Los ingresos alcanzaron el mismo nivel de noviembre 2007 recién en agosto de 2009.

En la gráfica de la comparativa entre los fondos vs no tener rentabilidad, ¿se toma en consideración la inflación? 

Es el crecimiento real (es decir, sin considerar la inflación).

¿Debiera aumentar la edad de jubilación? 

Si bien significaría más tiempo para acumular fondos antes de retirar tu jubilación, hay que tener en cuenta el costo político de la medida, cuánto aumento real implica (vs el costo de trabajar más años y el costo político). ¡No tenemos una respuesta para esto!

¿Cómo enseñar educación financiera a los niños?

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Hoy en día hay muchos adultos que no saben manejar sus finanzas personales, se endeudan con tarjetas de créditos, casas comerciales o alguna institución financiera, y viven sin capacidad de ahorro. Esto puede deberse a distintas razones, pero sin duda la educación financiera juega un papel fundamental a la hora de tomar decisiones y crear hábitos como adultos. Por lo que hoy hablaremos de las bases de ésta y cómo crear hábitos en los más pequeños.

Es clave enseñarles a nuestros niños las bases de un correcto manejo de las finanzas personales, del dinero y el consumo desde pequeños y mientras antes mejor.

Solemos ver la educación financiera como algo poco comprensible para los más pequeños, pero enseñarles sobre finanzas personales no tiene por qué ser una tarea difícil ni complicada, de hecho, se puede hacer de forma entretenida. Lo importante es que entiendan desde temprana edad el por qué lo hacen y cuál es la importancia y el valor del dinero en sus vidas.

A continuación, te damos algunos tips para que puedas enseñarles a tus hijos de una manera fácil, entretenida y que entiendan, creando hábitos para que en el futuro sean adultos responsables y sabios con sus finanzas.

  • Mesada: Establece una mesada periódica para tus niños, puedes partir con una vez a la semana o una vez al mes. Esto con la finalidad de que ellos mismo sean los responsables de administrarlo y saber cómo ocuparlo. Un punto importante aquí es que como padres debemos estar presentes y darles a entender el significado de la importancia del dinero, de guardarlo o usarlo cuando lo necesiten, es decir, que hagan una buena gestión con su mesada. Esto debe ser periódico y sin condiciones ni como forma de premio, ya que la finalidad es educarlos en base a este ingreso que tendrán. El monto no tiene que ser elevado, lo importante de este ejercicio es que ellos aprendan a manejar dinero y sepan cómo usarlo.
  • Enséñales a ahorrar: Un factor importante en la educación financiera de tus niños será introducir el hábito de ahorrar. Una forma de hacer esto es estableciendo metas para algo que él o ella deseen, como un juguete. Puedes buscar herramientas creativas como una alcancía o una cuenta online que vayan revisando juntos, y cuando tu hijo llegue al monto acordado podrán comprar ese juguete. Esto le enseñará la gratificación de haberlo logrado por sí mismo y ayudará a generar el hábito de ahorrar. La idea es ir poniendo metas constantemente para que ellos mismos se den cuenta del valor del ahorro y lo que han logrado con el mismo.
  • Da el ejemplo: Una gran forma en la que aprenden los niños es imitando, por lo tanto, hazlo participes de tu día a día cuando te enfrentes a situaciones simples que involucren tus finanzas, como cuando vayan al supermercado y tengas que pagar tus compras, haz que se involucren y entiendan el proceso: cómo pagarás, de dónde sacaste el dinero que usarás para pagar, y explícales el ciclo de una manera simple para que ellos entiendan, de esta manera empezarán a ser más conscientes cuando vean las situaciones diarias en las que se utilizan las finanzas personales.
  • Aprender jugando: A los niños les encanta jugar al supermercado, a la tienda, a juegos de mesa, entre otros. Es la oportunidad perfecta para que les enseñes lo básico, como por ejemplo, cuántas monedas o fichas se necesitan para comprar algo, a sumar y restar, a devolver la cantidad precisa luego de una compra, a intercambiar dinero o la moneda de cambio del juego por productos o servicios, etc. Esto les enseñará a conectarse con la realidad y entender el proceso de una manera más entretenida.
  • Enséñales valores: No porque lo pidan significa que se los debemos de dar. Debemos enseñarles a nuestros niños el valor de la paciencia, el trabajo y el esfuerzo por las cosas que quieren. Las nuevas generaciones buscan satisfacción inmediata y no tienen en cuenta el trabajo que toman las cosas. Es importante que enseñemos a los niños que obtener lo que queremos puede tomar tiempo y trabajo por parte de nosotros. Pueden acordar metas y tareas para lo que quieren y esperar a tener ahorros o alguna fecha importante como sus cumpleaños o navidad. Esto les hará valorar más las cosas materiales y comprender el valor del dinero.
  • Consumo responsable: Enséñales que no sólo porque lo pueden comprar, significa que lo tienen que comprar. Hoy en día el consumismo es uno de los grandes problemas de la humanidad (pero eso es tema para otro artículo), vivimos en un mundo desechable donde las cosas materiales que ya no sirven se botan y se reemplazan por otras nuevas. Valorar las cosas es esencial para esto. Cuando son pequeños deben de entender la importancia de cuidar sus juguetes, su ropa, sus libros y no pensar que si alguno se estropea será inmediatamente reemplazadopor uno nuevo. El consumismo viene de casa y los padres son los responsables de educar bien a sus hijos.

Con estos simples consejos puedes hacer una gran diferencia en cuanto a la educación financiera de tus hijos, fomentando el ahorro y la administración del dinero. Recuerda que, como padres, tú más que nadie sabe la mejor manera en que ellos aprenden, entonces úsala, puedes crear juegos, situaciones y metas que los motiven y generen hábitos para su vida. Recuerda que la educación financiera parte en el hogar y jugará un rol importantísimo para ellos.

Enseñar educación financiera correctamente a nuestros hijos es nuestra tarea, debemos inculcar valores y hábitos que les permitan desenvolverse de buena manera al momento de ser adultos y podemos hacer esto de manera divertida y creativa y realmente es algo que nuestros niños valorarán el resto de sus vidas.

¿Cómo funcionan las AFP?

En Chile, hace tiempo se ha estado cuestionado muchísimo este sistema. Hay personas que opinan que hay que terminar con él, otras que opinan que no, pero que se podría mejorar de alguna forma. Estamos de acuerdo, eso sí, de que las pensiones que tenemos son demasiado bajas. En esta columna voy a tratar de explicar la parte técnica. Creo que, si logramos conocer y entender los detalles del sistema, podríamos tomar decisiones más informadas y enriquecer aún más la discusión.

En el mundo, los sistemas de pensiones tienen como objetivo entregar ingresos a las personas cuando dejan de trabajar, principalmente por vejez. Esto se puede hacer de muchas formas. El sistema chileno funciona con tres pilares: El Contributivo, el Solidario y el Voluntario.

El Pilar Contributivo u Obligatorio es el que conocemos como “El sistema de AFP” y será explicado más adelante en la columna.

El Pilar Solidario es financiado por el Estado a través de impuestos generales. Es un beneficio que no es para todas las personas, sino que está dirigido al 60% más vulnerable. Tiene dos tipos de beneficios: La Pensión Básica Solidaria (entre $158 y $169 mil pesos mensuales), para personas que no pudieron ahorrar para su vejez y el Aporte Previsional Solidario, que es un complemento para quienes ahorraron poco y tienen pensiones bajo los $500 mil pesos.

El Pilar Voluntario ofrece alternativas de ahorro con incentivos, como aporte estatal o descuentos tributarios. Una de las opciones más conocida es el APV, que significa Ahorro Previsional Voluntario. Está dirigido a quienes tienen la capacidad de ahorrar por sobre el ahorro obligatorio.

Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son instituciones privadas, pero fiscalizadas y reguladas por el Estado. Ellas gestionan el ahorro obligatorio de quienes trabajan remuneradamente.

Aunque a las personas con contrato se les hacen varios descuentos de su sueldo, tales como Seguro de Salud, Cesantía, etc., acá nos vamos a enfocar en el descuento que se hace para las pensiones. A las personas con contrato les descuentan un 10% de su sueldo, que se va directo a la cuenta de AFP. Esta cuenta es individual y se conoce como la Cuenta Obligatoria. Aquí los ahorros se irán acumulando a medida que pasa el tiempo. Quienes hacen boletas de honorarios ahora también cotizan: Servicio de Impuestos Internos les retiene un porcentaje (que ha ido aumentando, porque la ley es nueva) y lo manda a la AFP que corresponda.

Actualmente hay 7 AFPS: Capital, Cuprum, Habitat, Modelo, ProVida, PlanVital y Uno.

¿Qué hacen con esa plata?

  • Primero, se deposita en cuentas individuales.

Las AFP cobran una comisión, que se calcula como un porcentaje del sueldo (0,69% a 1,45%), cada vez que se hace un depósito. Es súper importante saber que todas cobran comisiones distintas, unas más caras que otras.

  • Luego, la invierten con el fin de hacerla crecer en un muuuy largo plazo.

Los afiliados pueden elegir el riesgo con el que se invierten sus fondos, a través de los Multifondos: A, B, C, D y E, donde el A es el más riesgoso y el E, el más conservador (o menos riesgoso). Que sea más riesgoso significa que la plata se va a invertir en instrumentos (el nombre que se le da a los tipos de inversiones), como acciones de empresas, por ejemplo, que tienen un precio muy volátil. Ahí podrían ganar mucho o perder mucho, en poco tiempo. Un fondo conservador está invertido en instrumentos más estables, que no pierden mucho ni ganan mucho tampoco. Cuánto han ganado (o perdido) en el tiempo es lo que se llama rentabilidad y se mide como porcentaje del total del fondo. Esto también es súper importante, porque las AFP y sus multifondos tienen rentabilidades históricas distintas que, con el tiempo, pueden hacer que tu ahorro crezca mejor.

Si bien se puede elegir libremente el multifondo, esta estructura está pensada para las distintas etapas de la vida. Por ejemplo, yo, que soy joven (sub 30), puedo asumir más riesgo, total me queda mucho para jubilar y, probablemente, cualquier caída fuerte se alcanzará a recuperar. Pero mi mamá, que ya está pensando en jubilar pronto, empezó a refugiar su ahorro en fondos más estables, para no toparse con sorpresas (como una pandemia mundial). Este cambio se puede hacer súper fácil en la página web de tu AFP.

Al parecer, esta información no es tan conocida por las personas o, si es conocida, algo pasa que no mucha gente aprovecha los multifondos. Por esto, la ley estableció que, si la persona no mueve sus ahorros, existe una asignación automática de multifondos según edad.

  • Al final, cuando la persona cumple la edad legal para jubilarse por vejez, puede solicitar el pago de la pensión.

Las mujeres pueden jubilarse desde los 60 años, los hombres, desde los 65. Ahí, hay que elegir si jubilarse en la misma AFP en la que tenía sus ahorros, en otra AFP o en una compañía de seguros.

*El proceso de jubilación es un poco complejo, que podríamos ver en otra columna*

¿Y de cuánto será la jubilación?

Esa es la pregunta del millón.

En este sistema, donde cada uno ahorra para sí mismo, el monto de la jubilación no está definido y va a depender de muchas variables. Principalmente, de cuánto se logró ahorrar (y rentar), pero también influye el género de la persona y su expectativa de vida (el cálculo es distinto para mujeres y hombres), de cómo se compone su familia y de la modalidad de pensión (si se pensiona con Retiro Programado en una AFP o con Renta Vitalicia en una Compañía de Seguros).

Hay un simulador de pensión en la Superintendencia de Pensiones, que es el organismo Estatal que ve todos estos temas. Ahí, llenando algunos datos, ofrece un valor aproximado de cuánto sería tu pensión.

https://www.spensiones.cl/appsSP/simuladorPensiones/