Al tener un poco de experiencia en mercados financieros, siempre los amigos y familiares, cuando entienden un poco en que es en lo que trabajas, te llegan preguntando…”oye tengo una platita, que me recomiendas para invertir?”, luego de una inspiración larga, me preparo a responder lo que estamos acostumbrados a decir siempre, que es, depende.
Este post quiero explicar el porqué quienes trabajamos en finanzas siempre respondemos depende, además de explicar la famosa palabra riesgo, la que repetiremos mucho a lo largo de estos post.
Primero que todo, ¿qué es el ahorro y qué es la inversión?
En cuanto a cómo obtuvimos los recursos para comenzar, es lo mismo: apartamos un poco de lo que ganamos mes a mes y lo dejamos en un chanchito (desde el chanchito bajo el colchón al chanchito acciones). Es decir, ahorrar es en un principio lo mismo que invertir. Pero si vamos a una definición más precisa podemos darnos cuenta de que el tiempo y el riesgo hacen que la inversión y el ahorro sean distintos en la forma y en el fondo.
Mientras que en el ahorro se guarda dinero para disponer de él en el futuro (cercano o lejano), en la inversión se “cede” o se “presta” el dinero a alguien más, con el objetivo de obtener una ganancia extra (rentabilidad). En otras palabras, cuando inviertes “renuncias” a tu dinero por un tiempo. Dos palabras que tenemos que destacar es guardar y renunciar.
Cuando guardamos sabemos que sí o sí va a estar en el futuro, pero si renunciamos asumimos que existe un riesgo de que no nos paguen. Por esto, si estamos dispuesto a asumir el riesgo, le cobramos algo, eso que llamamos interés, a quien le prestamos la plata (mayor rentabilidad): Si la persona nos devuelve la plata, nos pagará además más los intereses.
Por lo tanto, la primera pregunta que nos tenemos que hacer, al preguntarnos qué hacer con esta platita, es ¿estás dispuesto a asumir el riesgo de perder algo de esa platita a cambio de una mayor rentabilidad?
En esta columna me referiré principalmente al ahorro, para hablar de la inversión en otra oportunidad.
El ahorro
Si la respuesta a la pregunta anterior es NO, veamos cuales son los instrumentos para ahorrar, o sea, que te guarden la plata y “seguro” que la recuperas en un 100%. (pongo seguro entre comillas porque todo siempre tiene su riesgo, si tenemos billetes bajo el colchón y se quema la casa…casos extremos podrían llegar a pasar)
Para partir ahorrando, podríamos guardar el dinero que apartamos debajo del colchón. Sí, como la abuelita, o el chanchito de greda de pomaire. Pero al hacer esto los problemas son dos, existe tanto el riesgo que nos entren a robar y se lleven todo como el de que nadie me pagará nada por ese dinero, por lo debería hacer trabajar el dinero en algo, ¿no?
Si quiero eliminar los dos problemas anteriores, el riesgo que me roben y el de que nadie me dé nada por mi dinero podemos, entonces meterlo en el banco. Acá el símil a dejarlo debajo del colchón sería dejarlo en la cuenta vista o corriente, donde me aseguran por ley que nadie robara mi dinero, pero a la vez no soy dueño de nada más que éste, por lo que solo hay dinero y no hay cambios en el valor de lo que puse (no entremos en la inflación por ahora). Si hay 100.000, 100.000 obtendré cuando los saque.
Depósitos a plazo
Con el mismo banco donde tengo cuenta, podría hacer un depósito a plazo, donde, para llevarlo a lenguaje de inversionistas, pasaremos a comprar un depósito a plazo al banco (Si, los depósitos se compran y se venden en la bolsa de valores, pero eso no te lo dice el banco, o si???)
Al comprarlo, en este caso compras un papel, un derecho, donde el banco se compromete en el futuro a cambiarme ese papel por el equivalente en dinero (que se ha acordado previamente). En términos simples nos ponemos de acuerdo con el banco en cuanto tiempo no puedo tocar el dinero y cuanta plata me devuelve el banco al final de ese tiempo con una seguridad del 100%.
Los depósitos tienen garantía estatal por lo que si llegara a quebrar el banco, sí o sí tienes tu dinero asegurado. ¿Suena bien no? Platita segura, con rentabilidad garantizada hasta por el gobierno (es decir, sin riesgo).
El tema que tenemos que tener en claro es que al ponerle estas condiciones estrictas al banco, diciendo: ¡quiero mi dinero en X plazo y con rentabilidad asegurada!, ellos no pueden hacer mucho con éste, no pueden asegurarte de algo que podrían no lograr, no quieren asumir riesgos gratis por ti y no quieren poner en riesgo su riqueza, por lo que en este caso su negocio es darte a ti un pedazo de lo que ganan, en garantías, con estos depósitos.
Para entender qué es lo que te pagan y por qué, rápidamente te cuento que, en su mayoría, estos papeles los ocupan para las garantías que les pide el Banco Central de liquidez.
Y es que el Banco Central (encargado de decidir cuántos billetes hay en la economía- tema para otro artículo) tiene un sistema “similar” con los bancos, donde los bancos pueden prestar dinero al Central a cambio de una tasa de interés. Cuando metes un depósito a plazo, tu banco le “presta” esa plata al Banco Central bajo este esquema.
Esta tasa actualmente es muy baja: El Central les paga un 0,25% menos que la tasa de política monetaria (TPM) por estos papeles. (Lo sé, acá me puse latero y tedioso pero en simple el Banco Central siempre le presta o pide prestada plata a los bancos, con el fin de mantener estable la cantidad de dinero en la economía. La tasa a la que el Banco Central “recompensa” los préstamos de los bancos comerciales puede moverse al rededor de la llamada Tasa de Política Monetaria, que es como la referencia que usa el Banco Central).
Actualmente la TPM es 0,50% anual, o sea resumiendo todo esto; si un banco pone plata en el Banco Central, digamos 1 millón, el central les paga 0.25% bajo la TPM, o sea 2500 pesos por 1 millón…
Y después de esto a ti te tienen que compartir un pedazo de eso, porque tu banco no te regala el servicio , o sea, la verdad no te va a dar casi nada y tendrás tu dinero inmovilizado por lo que dure el contrato, pero al menos seguro y garantizado.
Pero, ¿por qué tan bajo?
Actualmente el Central quiere que se gaste plata, que los bancos presten más y que se ahorre menos (pues, mientras más se gasta, más se reactiva la economía; por eso ahora está barato endeudarse … pero eso es para otro post).
Recuerdo cuando comencé a trabajar en el mundo financiero hace ya más de 10 años, que los depósitos a plazo eran más rentables que ahora. En esa época, el fusionado Corpbanca ofrecía 7,25% anual en sus depósitos a plazo, o sea en 1 año por 1 millón que ahorraras te devolvieron al finalizar el contrato 70.250 pesos más tu millón, no suena tan mal, no? (esto fue más rentable que lo que el Banco Central les prestaba (TPM), puesto que Corpbanca tener mas dinero acumulado y por lo tanto estaba dispuesto a pagar un poco más por esto).
Ahorro Previsional Voluntario (APV)
El ahorro más común que escuchamos es para la vejez, es por eso que nacen las AFP: porque quiero ahorrar para que cuando no trabaje, o no pueda trabajar, tenga algo de dinero con lo cual vivir. Ahora, si quiero guardar más de lo que me permite la ley, pues quiero tener más dinero cuando sea viejo, puedo “meter la plata a un APV” (Ahorro Previsional Voluntario), que, como su nombre lo indica, es un ahorro voluntario para aumentar la pensión.
Aca el rendimiento esperado es muuuuucho más alto que un depósito a plazo, pero no es garantizado el retorno (hay algo de riesgo en la inversión, al contrario de lo que pasa con el depósito a plazo). Pero no solo esto: el retorno es también más alto porque 1) Mi dinero está invertido de una forma óptima (un equipo de inversiones determinó cuál es la mejor forma de invertir esa plata a cambio de una comisión), y 2) sólo la puedo sacar (en teoría) cuando me jubile, lo que asegura que quien esté a cargo de administrar los APV- van a tener mucho tiempo para usarla en inversiones que puedan traer rentabilidad a los fondos.
Las entidades que ofrecen este servicio, AFP y compañías de seguros, invierten como si fueran los 5 multifondos, los cuales van desde más riesgosos (Fondo A) a menos riesgosos (Fondo E) y acá depende de qué tan cerca estés de tu jubilación, mientras más cerca menos riesgo debes correr porque tienes menos tiempo de recuperar alguna pérdida. Entonces ¿Por qué el ahorro para la pensión es considerado un ahorro y no una inversión?, porque es de muy largo plazo y es poco probable, como mencionamos al principio que renuncie a mi dinero, y si llego a perder es por un lapso corto de tiempo y se podría recuperar en el futuro cuando me jubile.
Seguros con ahorro
Otro tipo de ahorro que constantemente escuchamos es el de los “seguros con ahorro”, acá te venden un seguro de vida, de salud, o de lo que sea, y, sobre la cuota que pagas mensualmente añaden un poquito que supuestamente “no notas”, con las cuales estás ahorrando. Este ahorro, al igual que la plataforma de la APV, se pone en ahorros de largo plazo, por lo que pasaría a categorizarse como “ahorro” y no inversión.
Esto es recomendable para la gente que sí o sí quiere un seguro y que está dispuesta a pagar un poco más para que este seguro sea mejor, porque como ahorro propiamente tal es muy caro, porque pagas doble comisión; la del seguro y la de la inversión asociada al ahorro.
Además el ahorro es pensado en largo plazo, pues son generalmente seguros de vida y, por ende, no es tan fácil retirar el dinero pronto. Digamos que en plazos menores de 3 años desde que comenzaste con el contrato, no es mucho más conveniente que un depósito a plazo (por todos los gastos asociados que recién describí).
Y la inversión…?
Si ya no queremos tener el dinero inmovilizado, o bien, queremos tener la posibilidad de retirarlo cuando queramos y además queremos asumir que lo que ahorremos pueda disminuir, o sea queremos tomar riesgos: ¿qué podemos comprar?
Acá aparecen muchas alternativas, y las que generalmente están más disponibles en el sistema financiero son “meter la plata en un Fondo mutuo”, “comprar acciones”, “comprar criptomonedas” o ir al casino (??? esto no tiene nada de financiero, pero se parece!). En el próximo post explicaremos más sobre la inversión y dejaremos atrás un poco el ahorro, metiendo más riesgo, pero a la vez más comisión (si no nos informamos lo suficiente, podemos pagar comisiones altas que no se justifican).
Arriba nombramos las pocas alternativas de ahorro que nos da el sistema financiero. Si son pocas, es porque es imposible asegurar rentabilidad sin correr riesgo, por lo que, por favor, si alguien te ofrece una rentabilidad asegurada muy alta (siempre comparen) es muy probable que sea una estafa!
